De Europese Centrale Bank (ECB) houdt de beleidsrente zeker tot september gelijk. Het is goed mogelijk dat de rente later dit jaar omhoog gaat, omdat het oplaaiende conflict tussen de VS en Iran de inflatie dreigt aan te jagen.
is economieredacteur van de Volkskrant.
Een hogere beleidsrente zet een rem op inflatie, maar richt ook economische schade aan. Leningen en hypotheken worden er duurder door. De Europese Centrale Bank is er daarom terughoudend mee.
De ECB verhoogde in juni de rente al van 2 procent naar 2,25 procent en hoopte het daar voorlopig bij te kunnen laten. Iran en de Verenigde Staten ondertekenden immers een staakt-het-vuren waardoor schepen met olie, vloeibaar aardgas en andere producten zonder risico door de Straat van Hormuz leken te kunnen varen.
Inmiddels voeren Iran en de VS weer volop oorlog en bestoken de aan Iran gelieerde Houthi-rebellen vanuit Jemen schepen in de zeestraat Bab el-Mandeb. De vrees voor hogere inflatie, vooral door scherp stijgende energieprijzen, is daardoor helemaal terug.
Toch wacht de ECB af. De centrale bank wijst op de onzekerheid over het verloop van de conflicten in het Midden-Oosten. Ook is onduidelijk hoeveel inflatie de hogere energieprijzen daadwerkelijk zullen veroorzaken.
Was de olieprijs begin deze maand zo’n 70 dollar per vat, inmiddels is die de 100 dollar gepasseerd. In juni lag de inflatie in de eurozone op 2,8 procent, tegen 3,2 procent in mei. ECB-voorzitter Christine Lagarde verwacht dat de inflatie als gevolg van de hoge energieprijzen tot zeker halverwege 2027 ‘ruim boven de doelstelling’ van 2 procent zal liggen, zei ze tijdens een persconferentie.
Een van de grootste onzekerheden is in hoeverre de hogere energieprijzen zullen leiden tot hogere transportkosten en lonen, waardoor een breed scala aan producten en diensten duurder wordt. In dat geval wordt de inflatie veel hardnekkiger. Volgens Lagarde zijn deze effecten tot nu toe niet zichtbaar in de data. ‘En geloof me, we speuren echt naar de opkomst van deze effecten.’
Naar verwachting vertraagt de economische groei hoe dan ook als gevolg van de hoge energieprijzen, zei Lagarde. Het aantal nieuwe vacatures neemt af en zowel het bedrijfsleven als huishoudens verwachten volgens haar dat de banenmarkt zal verslechteren door de oorlog in het Midden-Oosten. Wel bedroeg de werkloosheid in mei 6,2 procent in de eurozone; historisch gezien is dat laag.
De renteverhoging van juni was de eerste van dit jaar. In 2024 lag de rente nog op 4 procent. Toen streed de ECB tegen de hoge inflatie die vooral was veroorzaakt door het wegvallen van aardgas uit Rusland na de invasie van Oekraïne.
Geselecteerd door de redactie
Lees hier alle artikelen over dit thema
Source: Volkskrant