is journalist en columnist van de Volkskrant, gespecialiseerd in financieel-economische onderwerpen.
AI (artificiële intelligentie) wordt wel vergeleken met seks onder tieners. Iedereen praat erover, niemand weet precies hoe het werkt, iedereen denkt dat ieder ander het doet, dus beweren ze dat ze het ook doen.
Het is een compleet gekkenhuis geworden. De koersen van aandelen van AI-hyperscalers die cloudcomputing en IT-infrastructuur als hun kernactiviteiten beschouwen, zijn tot stratosferische hoogten gestegen.
Terwijl president Trump in het tweede kwartaal van dit jaar pogingen deed om Iran terug naar het stenen tijdperk te bombarderen, waren de Big Tech-bedrijven bezig een reuzenstap te zetten naar een verre toekomst van ledigheid. Computersystemen nemen het menselijk vernuft over en robots nemen het menselijk werk. Zij maken de verslagen, doen de boekhouding, wijzen de weg en analyseren de uitslagen. Iedereen van vlees en bloed ligt bij het zwembad.
Of ze de verwachtingen, inmiddels vertaald in vele tientallen procenten koerswinsten, waar kunnen maken, zal deze week moeten blijken als die bedrijven hun resultaten over het tweede kwartaal gaan publiceren.
Alphabet, behalve moederbedrijf van zoekmachine Google ook van Waymo (zelfrijdende auto’s) en DeepMind (kunstmatige intelligentie, zoals Gemini), bijt woensdag de spits af. Daarna volgen Microsoft, Meta, Amazon en Apple. Al deze bedrijven kunnen zich niet langer vastklampen aan rooskleurige toekomstverwachtingen. In plaats van een stijgend lijntje van oplopende investeringen in datacentra en technologie verwachten beleggers ook een keer boter bij de vis.
Columnisten hebben de vrijheid hun mening te geven en hoeven zich niet te houden aan de journalistieke regels voor objectiviteit. Lees hier onze richtlijnen.
De beursindices staan op records. De beurswaarde van de S&P 500, de index van de 500 grootste Amerikaanse bedrijven, is opgelopen tot een duizelingwekkende 68 duizend miljard dollar (68 biljoen). Dat is in biljetten van één dollar een afstand van 7,48 miljard kilometer, ver voorbij de miniplaneet Pluto en bijna vijftig keer de afstand van de aarde tot de zon.
De tien grootste Big Tech-bedrijven zijn goed voor 40 procent daarvan: 27 duizend miljard dollar. Gemiddeld bedraagt hun koers-winstverhouding 32, wat betekent dat het 32 jaar duurt voordat een belegger zijn aankoop heeft terugverdiend.
Op dit moment worden gigantische bedragen geïnvesteerd. De vier grootste AI-hyperscalers (Amazon, Microsoft, Alphabet en Meta) investeren dit jaar 725 miljard dollar in hun zogenoemde infrastructuur (elektronische processoren, netwerken en dataopslag), waarvan Alphabet bijna 200 miljard dollar voor zijn rekening neemt. Volgend jaar lopen de investeringen van dit kwartet op tot meer dan 1.000 miljard. Hardwarebedrijven als Nvidia, Micron en ook ASML moeten daarvan de vruchten plukken.
Als gevolg van deze investeringen is de kasstroom van deze AI-giganten met een kwart teruggelopen. Nu moeten ze in hun cijfers aantonen dat deze investeringen ook kunnen worden terugverdiend. De markt heeft voor de hele S&P 500 een winststijging van 26 procent ingeprijsd. Als de winsten – of de winstverwachtingen – tegenvallen, zou dat erop kunnen duiden dat bedrijven en mensen niet allemaal op deze AI-hulp zitten te wachten. En er al helemaal niet voor willen betalen. Dan zou de zeepbel kunnen leeglopen of zelfs ontploffen.
Tot nu toe heeft de hebzucht in de markt het gewonnen van de angst. Hopelijk hebben beleggers in AI net zulke goede voorbehoedsmiddelen als tieners bij de seks.
Geen column meer missen?
Volg uw favoriete columnisten via de app.
Geselecteerd door de redactie
Source: Volkskrant