Disney heeft de miljardeninvestering in Disneyland Parijs nog altijd niet terugverdiend. Dat blijkt uit een journalistieke analyse van twee Britse pretparkjournalisten. Het tekort van het best presterende internationale Disneypark loopt op tot ruim 3,9 miljard euro.
De Britse journalisten Christian Sylt en Caroline Reid analyseerden meer dan dertig jaar aan financiële documenten. Ze publiceerden hun bevindingen in The Guardian.
Het resort opende in 1992 en trekt inmiddels zo'n zestien miljoen bezoekers per jaar. Het is volledig eigendom van Disney en omvat twee parken: het klassieke Disneyland en Disney Adventure World, dat eind maart met een Frozen-gedeelte zijn grootste uitbreiding ooit kende. Het nieuwe Frozen-themagebied maakte deel uit van een investering van 2,3 miljard.
Vlak voor die feestelijke Frozen-opening publiceerde moederbedrijf Euro Disney Associés (EDA) opvallend sterke cijfers. Dankzij de invoering van dynamische prijzen steeg de omzet in het boekjaar tot september 2025 met 8,4 procent naar een record van 3,7 miljard euro. Dat is meer dan welk ander Disney-resort buiten de Verenigde Staten ook.
De nettowinst verdrievoudigde bijna tot 280 miljoen. Dat stelt alleen weinig voor in vergelijking met de verliezen die het bedrijf in zijn eerste 25 jaar opstapelde, zeggen de onderzoekers.
Het probleem ligt in de structuur waarmee het park ooit werd opgezet. De Franse overheid verkocht Disney de grond, bijna een vijfde van de oppervlakte van Parijs, op voorwaarde dat het een publiek-private samenwerking zou aangaan.
Disney bezat 'slechts' 49 procent van Euro Disney. De rest was in handen van publieke aandeelhouders en beursgenoteerd aan Euronext. Die constructie beperkte de bereidheid van Disney om flink te investeren.
Van de oorspronkelijke bouwkosten van 4,5 miljard werd bijna 60 procent gefinancierd met bankleningen. Dat werd het park al snel fataal, want al een jaar na de opening waarschuwde directeur Philippe Bourguignon dat de schulden het voortbestaan van Euro Disney in gevaar brachten.
Pech speelde ook een rol: het park opende namelijk midden in een zware recessie, terwijl het tweede park in 2002 midden in de toeristische crisis na de aanslagen van 11 september werd geopend. In 2016 leed Euro Disney een recordverlies van 790 miljoen euro nadat de bezoekersaantallen waren ingestort na de aanslagen in Parijs.
Disney loste bankleningen af, pompte kapitaal in het bedrijf en kocht in 2017 voor 230 miljoen euro alle overige aandeelhouders uit. Die schuldensanering kostte in totaal 1,6 miljard euro. Het resort ging richting structurele winstgevendheid totdat het coronavirus zorgde voor dalende bezoekersaantallen en dus inkomsten.
Al met al investeerde Disney 6,3 miljard euro in Euro Disney. Euro Disney heeft in 34 jaar slechts één keer dividend uitgekeerd. Dat was in 1993, het jaar na de opening, wat Disney slechts zo'n 9 miljoen euro opleverde. Euro Disney kan pas dividend uitkeren als de historische verliezen volledig zijn weggewerkt.
Source: Nu.nl economisch