Trumps Genius Act geeft de cryptobranche groen licht om verder uit te breiden. Met zijn wet wil de Amerikaanse president de begroting financieren en de macht van de dollar versterken. Experts en Europese beleidsmakers waarschuwen voor grote financiële risico’s.
Wat is de Genius-wet, die Donald Trump onlangs heeft getekend?
De wet moet duidelijkheid bieden aan consumenten en bedrijven die actief zijn op de cryptomarkt. Bedrijven moeten voldoen aan regels die witwassen en terrorismefinanciering tegengaan, en die consumenten beschermen. Zo moet het vertrouwen in cryptovaluta worden bevorderd.
Het is voor het eerst dat er een wet is die voorschrijft hoe de cryptosector moet handelen en aan welke regels de sector is gebonden. Dat is een doorbraak, omdat er tot nu toe maar weinig was geregeld op dit gebied. Dat de Amerikaanse overheid de cryptobranche reguleert, is een opsteker voor de sector.
Cryptobedrijven waren gulle gevers aan Trump tijdens de verkiezingscampagne. ‘Ik heb jullie gesteund zodat jullie op mij zouden stemmen, en dat hebben jullie ook gedaan’, zei Trump. Nu geeft Trump de sector waar hij om vroeg: respectabiliteit door middel van de Genius Act. Waarbij het woord ‘Genius’ ook op hemzelf slaat, zo kon Trump niet nalaten op te merken tijdens de presentatie.
De wet moet de cryptomarkt zekerheid geven en de ‘Amerikaanse dominantie van mondiale financiën verstevigen’, aldus Trump. Als het aan de Amerikaanse president ligt, zal de wet de vraag naar Amerikaanse staatsschuld doen toenemen, de rente verlagen, en de Amerikaanse dollar als reservemunt ‘voor generaties lang’ versterken.
Centraal in het plan staan zogenoemde stablecoins, die al langer bestonden, maar legaal gezien in grijs gebied liggen. Trump wil dat mensen deze munt wereldwijd meer gaan gebruiken.
Wat zijn stablecoins?
Dit zijn cryptomunten die zijn ontworpen om één op één verwisselbaar te zijn met reguliere munten zoals de dollar of euro. Als je een crypto-rekening opent, heb je de mogelijkheid om te kiezen uit verschillende stablecoins die door private bedrijven worden aangeboden.
Wanneer je een stablecoin koopt, betaal je bijvoorbeeld één euro aan een stablecoin-aanbieder in ruil voor één stablecoin. De stablecoin kun je vervolgens inwisselen voor andere cryptomunten, zoals bitcoin, en andersom kun je ook bitcoin weer omzetten in stablecoins.
Wil je de stablecoins weer inwisselen voor echte euro’s, dan garandeert het bedrijf dat je hetzelfde bedrag terugkrijgt als waarmee je begon. Door deze stabiliteit en zekerheid zijn stablecoins populair geworden als toevluchtsoord voor cryptobeleggers die willen ontsnappen aan de sterke koersschommelingen van bitcoin en andere cryptomunten. Cryptomunten verschuiven nu van niche-crypto instrument naar een betaalmiddel dat daadwerkelijk in de wereldeconomie wordt gebruikt.
Een doel van de Genius Act is om de rol van crypto-dollars verder te laten toenemen en wantrouwen jegens de munten te verminderen. In het verleden bleken stablecoins namelijk niet altijd zo stabiel als beloofd, wat tot paniek leidde in de cryptomarkt met beurscrashes tot gevolg.
Hoe wil Trump crypto gebruiken om de staatsschuld te financieren?
De Genius Act verplicht stablecoin-aanbieders om 100 procent van de stablecoins te garanderen met dollars op een Amerikaanse bankrekening. Met deze dollars mogen aanbieders vervolgens ‘veilige’ investeringen doen, door bijvoorbeeld kortlopende Amerikaanse staatsschuld te kopen. Stablecoin-gigant Tether maakt nu al enorme winsten met de aankoop van Amerikaans schuldpapier, en is nu al een grotere schuldeiser dan Duitsland.
De Amerikaanse minister van financiën Scott Bessent speculeert dat de toenemende populariteit van dollar-stablecoins de vraag naar Amerikaans schuldpapier met 2 biljoen dollar zal doen toenemen. Voorstanders zien dit als een win-win-situatie. Mensen krijgen wereldwijd betrouwbare toegang tot dollar-stablecoins, en financieren daarmee indirect de Amerikaanse begroting.
Klinkt geniaal. Wat zou er mis kunnen gaan?
Bij economen en internationale organisaties gaan de alarmbellen af: zij zien risico’s in de groeiende rol van crypto in de financiering van de Amerikaanse begroting. De Bank for International Settlements (BIS) waarschuwt voor een bankrun: als klanten massaal hun stablecoins willen verkopen, moeten aanbieders hun staatsschuld verkopen om klanten in dollars terug te betalen. Omdat Amerikaanse staatsschuld het glijmiddel is van globale financiële markten, kan dit onvoorspelbare gevolgen hebben, met een financiële kettingreactie à la 2008 als mogelijkheid.
Zowel de BIS als de Europese Centrale Bank (ECB) zien risico’s voor Europa. Een toename van dollar-stablecoins in de eurozone kan volgens hoofdeconoom Philip Lane leiden tot ‘digitale dollarisering’, waardoor de ECB controle verliest over betaalverkeer en monetair beleid, ten voordele van Amerika. Ditzelfde geldt voor landen waar stablecoins nu al populair zijn.
Hoe reageren andere landen en banken?
Lane benadrukt de noodzaak van een digitale euro om te voorkomen dat dollar-stablecoins de afhankelijkheid van Amerika vergroten. Door de opmars van dollar-stablecoins zien ook sommige Europese banken de digitale euro als de minst slechte optie, volgens Politico.
Zij zijn bang dat dollar-stablecoins hun marktaandeel in betalingen, spaargelden en leningen wegkapen. Een digitale euro heeft dezelfde voordelen als een stablecoin, maar zou worden uitgegeven door de ECB in plaats van een buitenlands privébedrijf.
Andere banken willen juist concurrentie aangaan met dollar-stablecoins door euro-varianten aan te bieden. Deutsche Bank kondigde samen met Nederlandse firma Flow Traders de lancering van een euro-stablecoin aan. Ook ING-woordvoerder Daan Wentholt bevestigt dat de Nederlandse bank onderzoekt of hij stablecoins zal aanbieden. De dollar heeft momenteel een aandeel van 99 procent in de stablecoin-markt.
Geselecteerd door de redactie
Source: Volkskrant