Niet-Amerikanen die in de Verenigde Staten beleggen, moeten straks mogelijk een heffing betalen op hun rendement. Het gaat om beleggers uit landen die zelf aan Amerikaanse bedrijven een heffing opleggen. Daar hoort Nederland ook bij.
De nieuwe belasting maakt deel uit van de begrotingsplannen van de Amerikaanse president Donald Trump. Die noemt de plannen zelf 'One Big Beautiful Bill'. De Amerikaanse Senaat stemt daar later deze maand over.
Wat houdt het plan precies in?
Het gaat om een heffing van in eerste instantie 5 procent op het rendement van beleggingen. In de volgende drie jaar kan daar telkens 5 procentpunt bovenop komen, tot een totaal van 20 procent.
Veel is nog onduidelijk, bijvoorbeeld welke rendementen daaronder vallen. Het gaat in ieder geval om dividend op aandelen. Ook rente op obligaties en opbrengsten uit vastgoed vallen vermoedelijk onder de nieuwe regel. Eventuele koerswinsten blijven waarschijnlijk onbelast.
De heffing moet gelden voor beleggers uit landen die volgens Trump een "oneerlijke belasting" hebben ingevoerd voor de VS. Zo heeft Frankrijk een heffing van 3 procent op digitale diensten, terwijl Duitsland dit overweegt. Die heffingen pakken nadelig uit voor Amerikaanse techbedrijven zoals Alphabet (Google) en Meta (Instagram en WhatsApp).
Ook landen die akkoord zijn gegaan met een mondiale minimumbelasting voor grote bedrijven, waaronder Nederland, kunnen in het strafbankje terechtkomen. Trumps plan wordt daarom wel een 'wraakheffing' genoemd.
Volgens de Amerikaanse rekenkamer kan de rendementsbelasting in tien jaar 116 miljard dollar (ruim 100 miljard euro) opleveren. Na verloop van tijd dalen de opbrengsten, doordat grote beleggers waarschijnlijk uitwijken naar belastingparadijzen zoals de Bahama's.
Is het al zeker dat de heffing er komt?
Nee, dat is nog onduidelijk. De begrotingsplannen, waarin de heffing is opgenomen, is goedgekeurd door het Huis van Afgevaardigden, maar nog niet door de Senaat. Die kijkt er de komende weken naar, maar de rendementsheffing krijgt weinig kritiek van senatoren, ook niet vanuit de Democratische oppositie.
Als de begrotingsplannen worden goedgekeurd, is niet gezegd dat de heffing er komt. Wel biedt het Trump de mogelijkheid de belasting in te voeren.
Beleggingsspecialist Bob Homan van ING heeft grote twijfels of het zover komt. "Het lijkt me sterk dat dit doorgaat. De VS heeft buitenlandse financiers nodig. Als je die extra belast, kan dat Amerika zelf schaden." Hij vermoedt dat de belastingmaatregel vooral bedoeld is als troef in onderhandelingen met andere landen over onderlinge heffingen.
Wat betekent dit voor Nederlanders die in de VS beleggen?
Voor particulieren die hun geld in Amerikaanse aandelen hebben gestoken, hoeft de heffing niet veel gevolgen te hebben, denkt Joost Schmets van beleggersvereniging VEB. Dat komt vooral doordat koerswinst waarschijnlijk onbelast blijft.
Ook Homan denkt dat de schade voor particulieren meevalt. "Veel Nederlanders beleggen in aandelen van bedrijven die niet veel dividend uitkeren, bijvoorbeeld Meta of NVIDIA. Als je daar al dividend krijgt, is dat een paar procent. En daar moet je dan 5 procent belasting over betalen. Dat zijn geen grote bedragen."
Voor professionele beleggers zoals pensioenfondsen en verzekeraars kunnen de gevolgen groter zijn. Zij investeren bijvoorbeeld ook in staatsobligaties. De rente die ze daarop krijgen, valt wel onder de maatregel.
Moeten we ons zorgen maken over onze pensioenen?
"De maatregel staat bij pensioenfondsen op de radar", meldt een woordvoerder van de Pensioenfederatie. "Er komt veel rendement uit de VS, dus het kan gevolgen hebben."
Dat pensioenfondsen een flinke klap krijgen als de heffing wordt ingevoerd, is niet de verwachting. De fondsen beleggen voor termijnen van vaak tientallen jaren en spreiden hun risico's. Hierdoor hoeven ze niet altijd meteen te reageren op plotselinge veranderingen.
Wat zijn de gevolgen voor de VS zelf?
De Amerikanen zouden zelf weleens het meeste last kunnen krijgen van de heffing. Buitenlandse beleggers hebben 40 biljoen dollar geïnvesteerd in de VS. De vrees is dat zij deels wegtrekken en hun kapitaal ergens anders beleggen, bijvoorbeeld in Europa.
De VEB ziet dat nu al gebeuren. "Er gaat aanmerkelijk minder geld naar de VS dan in het verleden. Amerika is weliswaar de grootste beleggingsmarkt, maar men gaat steeds meer naar Europa kijken", zegt Schmets.
Ook is er een ander risico. Zo'n 30 procent van de toch al hoge Amerikaanse staatsschuld is gefinancierd door buitenlandse investeerders. "Als landen hun Amerikaans schuldpapier verkopen vanwege de heffing, loopt de rente hard op", legt Homan uit.
Dat kost de Amerikaanse regering veel geld, doordat ze veel uitgaven financiert met leningen. Homan: "Het zou zó schadelijk zijn voor de VS dat de financiële markten Trump vermoedelijk terugfluiten, net als bij de importheffingen."
Daarnaast betekent het een nieuwe deuk in het vertrouwen dat beleggers hebben in de VS, denkt Schmets. Het land staat bekend als een walhalla voor beleggers. Maar dat imago krijgt de laatste tijd klap op klap met onder meer de importheffingen en de stijgende staatsschuld. "En nu deze heffing weer. Het is een maatregel waarmee de VS opnieuw de spelregels aan de kant gooit."
Source: Nu.nl economisch