Laten we hopen dat de opvolger van financieel baken Warren Buffett diens filosofie van redelijkheid en wijsheid in stand houdt.
Na het overlijden van Charlie Munger, anderhalf jaar geleden, moet weldenkend Amerika opnieuw een tegenvaller incasseren. Warren Buffett, die samen met Munger decennialang een baken van redelijkheid en wijsheid was in de financiële wereld, stopt eind dit jaar als directeur bij zijn beleggingsfonds Berkshire Hathaway. Het 94-jarige ‘orakel uit Omaha’ vindt het tijd om het wat rustiger aan te doen.
Dat is volledig te begrijpen, maar ook zeer te betreuren, want de wereld van nu snakt naar mensen als Buffett, mensen die nuchter naar de onderliggende feiten en cijfers kijken en die hun blik op de lange termijn hebben gericht en een eindeloos geduld kunnen betrachten.
In tegenstelling tot wat veel investeerders willen doen geloven, gedragen financiële markten zich verre van rationeel. Beleggers worden vooral geregeerd door ‘dierlijke geesten’, schreef John Maynard Keynes in 1936 al. ‘Een groot deel van onze activiteiten vloeit voort uit spontaan optimisme in plaats van mathematische berekening.’ Als door dat optimisme de aandelenkoersen zo ver zijn gestegen dat ze niet meer in verhouding staan tot de onderliggende waarde, kan de stemming ineens omslaan. Beleggers vervallen in spontaan pessimisme en gooien hun aandelen massaal in de verkoop.
Deze dierlijke geesten leiden ertoe dat aandelen continu overgewaardeerd of juist ondergewaardeerd worden. Ze veroorzaakten onder meer de internetzeepbel van 2000 en de financiële crisis van 2008. Deze heftige koersschommelingen leiden gemiddeld genomen tot een herverdeling van welvaart. Beleggers van het eerste uur, veelal vermogende investeerders of speculanten, worden rijk ten opzichte van de massa die steevast te laat komt.
Buffett is nooit gevoelig geweest voor deze dierlijke geesten. Hij vormde geheel zelfstandig zijn oordeel en liet zich niet afleiden door wat andere beleggers vonden. Als de onderliggende cijfers goed waren, zou de beurskoers uiteindelijk vanzelf stijgen. Het kostte hem wat meer tijd om miljardair te worden dan collega-investeerders als Elon Musk, maar vanaf zijn 65ste nam zijn vermogen fors toe, tot – volgens de laatste schatting – 168 miljard dollar.
Buffett heeft ook geen last van hebzucht. Hij woont nog steeds in hetzelfde huis en koopt ook liefst geen nieuwe auto, zolang de oude het nog doet. Zijn geld stopt hij in zijn bedrijf of geeft hij weg aan het goede doel: 57 procent van de aandelen in Berkshire Hathaway heeft hij al geschonken aan de Gates Foundation van Bill and Melinda Gates, dat als doel heeft om wereldwijd de grootste ongelijkheden te bestrijden.
Warren Buffett is, kortom, de anti-Trump. We mogen hopen dat zijn opvolger erin slaagt Buffetts filosofie overeind te houden. Het kan voor niemand kwaad zijn lessen continu ter harte te nemen. De 10/10/10-regel, bijvoorbeeld, is voor iedereen bruikbaar, voor beleggers, voor politici, maar ook thuis. Bij het kopen van elk aandeel vraagt Buffett zich niet alleen af hoe hij daar tien minuten later over zal denken, maar ook over tien maanden en tien jaar. ‘Als je dat doet, ontwikkelt je brein zelfs de gewoonte om de gevolgen op lange termijn in te schatten.’
In het Volkskrant Commentaar wordt het standpunt van de krant verwoord. Het komt tot stand na een discussie tussen de commentatoren en de hoofdredactie.
Lees hier alle artikelen over dit thema
Source: Volkskrant