Op Nvidia staat al een tijdje geen maat. De Amerikaanse chipmaker zag zijn omzet in een jaar tijd verdubbelen dankzij de vraag naar AI-toepassingen. Toch reageerden beleggers teleurgesteld. Hoe kan dat?
Sinds de AI-hausse is het ieder kwartaal raak voor Nvidia: exploderende omzetten en hallucinante winsten. De Amerikanen zitten op een gouden troon met hun peperdure en gewilde AI-chips. Alle grote techbedrijven, van Google, OpenAI, Meta tot Elon Musks xAI, trekken de portemonnee om hun datacentra te voorzien van Nvidia-hardware. Het zorgt ervoor dat Nvidia nu, net als Apple en Microsoft, meer dan 3 biljoen dollar waard is.
Inmiddels heeft Nvidia ongeveer 90 procent van de wereldwijde markt in handen van AI-chips en nog altijd is de vraag vele malen hoger dan wat de Amerikanen kunnen leveren. Met deze marktpositie is Nvidia tegelijk een graadmeter voor de gehele AI-industrie. Zitten we nog altijd in een hausse of is de top bereikt?
Over de auteurLaurens Verhagen is wetenschapsredacteur van de Volkskrant. Hij schrijft over technologie en de impact van kunstmatige intelligentie op de maatschappij.
Op de financiële markten werd al dagen uitgekeken naar de resultaten van Nvidia. De verwachtingen waren hooggespannen, ondanks een vertrouwensdipje eerder dit jaar.
De omzet over de maanden mei, juni en juli kwam uiteindelijk uit op 30 miljard dollar, een ruime verdubbeling ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en ook weer meer dan de opbrengsten over het eerste kwartaal. De bulk van deze omzet komt voor rekening van chips voor datacenters.
Onder de streep bleef een winst van 16,6 miljard dollar over, meer dan anderhalf keer zo hoog als in het tweede kwartaal van het vorige boekjaar. Voor het volgende kwartaal verwacht Nvidia een omzet van rond de 32,5 miljard dollar.
Cijfers waar je mee kan thuiskomen, maar toch reageerden beleggers nogal zuinigjes. Het aandeel lijkt donderdag op Wall Street zo’n 7 procent lager te openen. Voor sommige beleggers is een omzetstijging van 122 procent toch net wat te weinig en bovendien worden ze wat zenuwachtig van de vooruitzichten.
Onzin, vinden anderen. ‘Elk kwartaal dat voorbijgaat, balt iedereen zijn vuist steeds steviger en vraagt zich af: hoelang kan dit nog doorgaan?’, zegt een analist tegen The New York Times. De discussie gaat volgens hem niet over de al dan niet goede verkoopcijfers, maar over het grotere plaatje: is volgend jaar het hoogtepunt bereikt? ‘Ik denk dat de muziek nog wel een tijdje doorgaat’, zo denkt deze analist.
Het is, zeker in het licht van de jubelende cijfers, misschien zoeken met een vergrootglas, maar toch zijn er wel degelijk een paar vuiltjes aan de lucht voor Nvidia. Allereerst zit de concurrentie natuurlijk niet stil.
Andere chipmakers, zoals AMD, Intel, maar ook kleinere start-ups, proberen de achterstand op Nvidia in te lopen en investeren zwaar in de ontwikkeling van krachtige AI-chips. Ook Nvidia-klanten als Microsoft, Google en Amazon willen hun eigen chips ontwerpen om zo minder afhankelijk van Nvidia te worden.
Waar de AI-bedrijven afhankelijk zijn van Nvidia voor hun datacentra, is Nvidia op zijn beurt afhankelijk van de Taiwanese chipproducent TSMC. Nvidia ontwerpt namelijk zijn chips, maar produceert ze niet. Net als bijvoorbeeld Apple laat Nvidia zijn hardware in Taiwan in elkaar schroeven.
Dat is vervelend voor Nvidia. Het bedrijf wil graag aan de vraag van zijn afnemers voldoen, maar TSMC bepaalt nu eenmaal het tempo. is ‘De enige manier voor Nvidia om ervoor te zorgen dat het voldoet aan de stijgende verkoopverwachtingen van investeerders,is het verhogen van de prijzen’, zo schreef the Economist eerder deze week in een analyse.
Maar aan die verhoging zit natuurlijk een grens. Topman Jensen Huang probeerde overigens de levende zorgen over vertragingen weg te nemen met de belofte dat de nieuwe Blackwell-chip in het vierde kwartaal volop leverbaar zal zijn.
Het zal weer vele miljarden in het laatje brengen, zo verwacht Huang. De nieuwe chip zal zo’n 20 tot 25 procent duurder zal zijn dan zijn voorganger waarmee hij voor een bedrag tussen de 30 en 40 duizend dollar de toonbank over gaat. Deze Blackwell presteert een stuk beter dan chips van de huidige generatie.
Eerder deze maand daalde het aandeel Nvidia nog na berichten dat het bedrijf de komst van zijn nieuwste AI-chip zou uitstellen.
Geselecteerd door de redactie
Source: Volkskrant