De Hongkongse rechter oordeelde dat Evergrande niet in staat is aan zijn betalingsplicht te voldoen of een herstructurering door te voeren, en daarom moet worden ontbonden. Er zal nu een curator worden aangesteld om Evergrande over te nemen, te ontbinden en de onderdelen van het bedrijf stuk voor stuk te verkopen. Evergrande heeft meer dan 300 miljard euro aan schulden, tegenover 220 miljard euro aan bezittingen.
Het oordeel van de Hongkongse rechter is het sluitstuk van een liquidatieprocedure die anderhalf jaar geleden door buitenlandse obligatiehouders van Evergrande werd aangespannen. De obligatiehouders hopen langs deze weg nog een deel van hun investeringen terug te kunnen halen.
Over de auteur
Leen Vervaeke is correspondent China voor de Volkskrant. Zij woont in Beijing. Eerder was ze correspondent België.
De ontbinding van de vastgoedreus kan volgens experts vele maanden of zelfs jaren duren. Het gigantische bedrijf heeft meer dan duizend dochterondernemingen en lokale afdelingen die vaak nauwe banden hebben met de politiek. Dat maakt de afwikkeling razend ingewikkeld. Evergrandes directeur Shawn Siu zei maandag dat het bedrijf tijdens de vereffening zo veel mogelijk normaal zou blijven opereren.
Het is ook onduidelijk of en hoe snel rechters op het Chinese vasteland – waar de meeste bezittingen van Evergrande gelegen zijn – het liquidatiebevel van de Hongkongse rechter zullen toepassen. Chinese en Hongkongse rechters hebben sinds 2021 een protocol om elkaars curatoren te erkennen, maar dat protocol is nog maar twee keer eerder gebruikt.
De Chinese rechtsspraak is erg ondoorzichtig en vaak gericht op bescherming van lokale belangen. Evergrande moet nog voor een bedrag van circa 77 miljard euro aan vooraf betaalde, maar nog niet afgewerkte appartementen opleveren. De Chinese overheid wil dat Evergrande eerst deze kopers tegemoetkomt teneinde een aantasting van de sociale stabiliteit in China te vermijden. Dat kan de werkzaamheden van de curator bemoeilijken.
De liquidatie van Evergrande is een nieuwe klap voor de Chinese vastgoedsector, die al drie jaar in het slop zit. De huizenverkoop daalde afgelopen jaar met 16 procent ten opzichte van het jaar daarvoor. De Chinese overheid nam in de voorbije maanden maatregelen om de huizenprijzen te stabiliseren, maar die maatregelen lijken onvoldoende om het tij te doen keren. Het jongste nieuws over Evergrande kan opnieuw een negatief effect hebben op het marktsentiment.
De afhandeling van het liquidatiebevel kan ook onrust veroorzaken op de kapitaalmarkt, waar buitenlandse investeerders zich steeds meer afvragen of er nog wel plek voor hen is in Xi’s beveiligde economie. De Chinese beurzen bereikten vorige week hun laagste peil in vijf jaar.
De handel in aandelen Evergrande werd maandag stilgelegd, nadat de beurswaarde van het bedrijf met 21 procent was afgenomen tot 253 miljoen euro waard, 99 procent minder dan op het hoogtepunt in 2017.
Het in 1996 opgerichte Evergrande was ooit de grootste projectontwikkelaar van China, dankzij een agressieve uitbreidingsstrategie en riskante leningen. De vastgoedsector in China groeide als kool, maar leunde op een enorme schuldenberg.
Nadat president Xi Jinping in 2020 strenge regels had ingevoerd om daaraan een einde te maken, was het Evergrande die als eerste onderuit ging. Vanaf eind 2021 kon het bedrijf niet langer voldoen aan zijn betalingsverplichtingen.
De problemen bij Evergrande sloegen over naar de hele vastgoedsector. Meer dan vijftig Chinese projectontwikkelaars bleven sindsdien in gebreke.
Veel Chinezen hebben hun vermogen gestoken in vastgoed. De sector omvat een kwart tot een derde van het Chinese bruto nationaal product. Als gevolg van de crisis in de vastgoedsector kwam de Chinese economie in een negatieve spiraal terecht. Ook lokale overheden zijn voor hun inkomsten afhankelijk van de vastgoedmarkt, en ook zij verkeren nu in zwaar weer.
Een liquidatie brengt schuldeisers normaal minder op dan een herstructurering, maar de obligatiehouders waren het wachten beu. Het wankelende Evergrande werd eind 2021 overgenomen door een risicomanagementcomité met sterke overheidsbanden. Dat comité richtte zich vooral op de oplevering van onvoltooide bouwprojecten. Het herstructureringsplan voor buitenlandse obligatiehouders werd op de lange baan geschoven.
In juni 2022 begonnen enkele obligatiehouders een liquidatieprocedure om het comité onder druk te zetten. In september 2023 leek een akkoord nabij, maar dat viel in het water toen Evergrande-oprichter Xu Jiayin onder politietoezicht werd geplaatst. Een dergelijke maatregel is doorgaans de voorbode van een strafrechtelijke vervolging. Nieuwe onderhandelingen leverden daarna niets meer op. ‘Het is tijd voor de rechtbank om te zeggen: genoeg is genoeg’, aldus de Hongkongse rechter.
Om u deze content te kunnen laten zien, hebben wij uw toestemming nodig om cookies te plaatsen. Open uw cookie-instellingen om te kiezen welke cookies u wilt accepteren. Voor een optimale gebruikservaring van onze site selecteert u "Accepteer alles". U kunt ook alleen de sociale content aanzetten: vink hiervoor "Cookies accepteren van sociale media" aan.
Voor snelle wijzigingen en bezorging
U bent niet ingelogd
Op alle verhalen van de Volkskrant rust uiteraard copyright.
Wil je tekst overnemen of een video(fragment), foto of illustratie gebruiken, mail dan naar copyright @volkskrant.nl.
© 2024 DPG Media B.V. - alle rechten voorbehouden