Hogere rentestanden hebben niet alleen effect op overheidsfinanciën en staatsschulden, ook consumenten kunnen er last van krijgen of profijt van hebben. Vijf gevolgen op een rij.
is verslaggever macro-economie bij de Volkskrant. Hij volgt de wereld van de aandelenbeurzen, de grootbanken en het monetaire beleid.
Het meest directe gevolg, zegt ING-econoom Bert Colijn, is de impact op de hypotheekrente. ‘De rentes stijgen nu vooral voor de leningen met een lange looptijd. Dat is natuurlijk een belangrijke driver voor de hypotheekrentes, de consumentenleningen met de langste aflossingstermijn. Een lening voor een huis wordt minder aantrekkelijk.’
Opmerkelijk genoeg zijn de hypotheekrentes de afgelopen weken veel minder hard gestegen dan de rentes op de kapitaalmarkt. Banken kiezen er vooralsnog dus voor om in te leveren op hun marges. Dat zullen zij niet volhouden, als de rentes hoog blijven.
Wilt u belangrijke informatie delen?
Mail naar tips@volkskrant.nl of kijk op onze tippagina.
Als een lening voor een woning minder aantrekkelijk wordt, is het logische gevolg dat de huizenmarkt afkoelt. Maar denk daarbij niet gelijk aan dalende huizenprijzen, zegt Colijn. ‘We hebben op de Nederlandse markt te maken met structurele krapte, dus dat heeft een prijsopdrijvend effect.’
Maar de enorme waardestijgingen die we kennen van een aantal jaren terug, liggen achter ons, zegt Colijn: ‘We hebben de afgelopen jaren een beperktere loongroei gezien, de ruimte om veel te lenen groeit minder snel. Hogere rentes passen in dat plaatje.’
Nick Kounis, hoofdeconoom bij ABN Amro, verwacht dat de langetermijnrentes voorlopig wel hoog zullen blijven. Niet alleen omdat de verwachting is dat de centrale banken hun rentes zullen verhogen om de hardnekkige inflatie te bestrijden, maar ook omdat er wereldwijd steeds meer staatsobligaties op de markt komen.
Alles over economie vindt u hier.
Mocht u bij de woorden ‘hogere rente’ al handenwrijvend uw spaarrekening erop na hebben geslagen: te vroeg gejuicht. De spaarrente hier reageert vooral op de rentebesluiten van de Europese Centrale Bank en op de kortetermijnrente.
En voorlopig wordt het verschil tussen de langetermijnrente en die op de korte termijn alleen maar groter.
In september komt de ECB weer bij elkaar voor een nieuw rentebesluit. Dan gaat de Europese rente waarschijnlijk weer met een kwart procent omhoog, omdat de inflatie vooralsnog maar niet wil zakken.
Philip Lane, hoofdeconoom van de ECB, zei dinsdag in een interview op de Ierse radio dat deze dit jaar waarschijnlijk rond de 3 procent blijft schommelen, terwijl het doel 2 procent is. Door de zware El Niño gaat die inflatie niet vanzelf naar beneden. Voedsel zou door al het extreme weer wat het warme zeewater met zich meebrengt in 2027 duurder kunnen worden.
‘Tegenwind’, zo noemt Kounis hogere kapitaalmarktrente voor beleggers. Vooral de koersen van bedrijven die zijn gebaseerd op de verwachting van toekomstige winst kunnen gaan dalen. Zij moeten immers rekening houden met hogere rentekosten, waardoor er minder winst overblijft. Ook vastgoedfondsen krijgen het waarschijnlijk moeilijker.
Bovendien: als er op een risico-armere manier rendement te maken is, bijvoorbeeld door obligaties met een hogere rente, dan zullen er mensen zijn die hun aandelen verkopen en zich terugtrekken van de beurs.
Daar staat tegenover, zegt Kounis, dat we in een periode zitten waarin bedrijven (ook in Europa) enorme winstgroeicijfers laten zien. En dat soort ontwikkelingen is minstens zo bepalend voor beurskoersen.
Voor pensioenfondsen zijn de hogere rentes dan wel weer goed nieuws, zegt Kounis. Hun dekkingsgraad, de mate waarin de fondsen aan hun toekomstige verplichtingen kunnen voldoen, hangt voor een groot deel samen met de rente die zij in de toekomst zullen ontvangen.
Hoe hoger de langetermijnrente, hoe makkelijker zij hun dekkingsgraad op orde kunnen krijgen. En dus ook hoe makkelijker de fondsen hun pensioenuitbetalingen kunnen indexeren of verhogen.
Geselecteerd door de redactie
Source: Volkskrant