Nancy McKinstry kondigde woensdag aan dat zij begin volgend jaar vertrekt bij Kluwer, na meer dan 22 jaar als ceo van de informatieleverancier. Beleggers vinden de prestaties van de Amerikaanse fantastisch, maar over haar beloning zijn ze een stuk minder te spreken.
is economieredacteur voor de Volkskrant. Hij schrijft onder meer over grote bedrijven, ongelijkheid en lobby.
Over de prestaties van de 66-jarige McKinstry zijn beleggers eensgezind: meer dan goed. ‘Toen zij in 2003 begon was het bijna allemaal print bij Wolters Kluwer, in de vorm van zakelijke boeken en bladen. Nu is het bijna helemaal digitaal. Die transformatie is succesvol geweest, dat heeft ze heel erg goed gedaan’, zegt hoofdeconoom Jasper Jansen van de Vereniging van Effectenbezitters (VEB), de belangenbehartiger van particuliere beleggers.
Bijkomend voordeel van het bedrijf uit Alphen aan de Rijn is dat het veel vaste contracten heeft met artsen, boekhouders en juristen die de data gebruiken. ‘Dat maakt de inkomstenstroom van Wolters Kluwer heel voorspelbaar. Aan het begin van het jaar is al duidelijk wat de inkomsten gaan zijn. Die voorspelbaarheid, daar zijn beleggers dol op’, zegt Jansen.
Dat blijkt volgens de VEB-hoofdeconoom ook uit de cijfers: het rendement op het aandeel Wolters Kluwer kwam onder het bewind van McKinstry uit op 2.000 procent. Voor de AEX was dat in dezelfde periode 460 procent. Aandeelhouders zijn dus in de watten gelegd door de Amerikaanse.
Maar ja, die beloning.
Elk jaar stond McKinstry in het onderzoek van de Volkskrant naar de best betaalde bestuursvoorzitters in de hoogste regionen, geregeld als lijstaanvoerder. Zoals in 2015, toen voor het eerst een vrouwelijke ceo het best beloond was.
In de beginjaren waren de bedragen nog relatief bescheiden, maar vanaf 2014 ging het steeds om ruim meer dan 10 miljoen euro. Over 2023 was ze de nummer vijf in het jaarlijkse onderzoek, met 15,6 miljoen euro aan basissalaris, bonus, aandelen, pensioen en overige vergoedingen. Dat is 146 keer het gemiddelde van de werkvloer.
Tot en met 2023 verdiende McKinstry in totaal 197,9 miljoen euro, blijkt uit een optelsom van de jaarlijkse Volkskrant-onderzoeken. Daar zit de beloning van vorig jaar en dit jaar nog niet bij, dus ze gaat de grens van 200 miljoen ruim passeren.
‘We hebben vaak gezegd dat het bizarre bedragen waren. Bijna on-Nederlands veel’, zegt Jansen van de VEB. ‘Dan zei Wolters Kluwer steeds dat het vooral een Amerikaans bedrijf was, dat ook Amerikaans beloonde. En dat McKinstry de prestaties waar maakte en dus recht had op deze beloning. Maar de prestatie-eisen om haar beloning in aandelen binnen te halen waren niet altijd even uitdagend.’
Dat bleek in 2020, toen een meerderheid van de aandeelhouders het beloningsbeleid wegstemde, onder meer omdat het niet ambitieus genoeg was. De commissarissen moesten terug naar de tekentafel voor een nieuw pakket – dat overigens nog steeds goed is voor ruim meer dan 10 miljoen euro per jaar.
Nancy McKinstry werd geboren in de staat Connecticut en studeerde economie aan de universiteit van Rhode Island. Ze begon in 1984 als consultant bij Booz Allen Hamilton en kwam in 2000 bij Wolters Kluwer terecht. Eerst als baas in de VS, een jaar later als lid van de raad van bestuur en in 2003 als ceo. Ze is getrouwd met een Amerikaanse arts en heeft twee in de VS wonende kinderen.
Met haar ruim twintig jaar op het pluche is McKinstry ook een van de langstzittende ceo’s in Nederland. Alleen Richard Blickman van chipbedrijf Besi staat langer aan het roer; hij werd in 1995 benoemd. Internationaal staat McKinstry hoog aangeschreven, met commissariaten bij onder meer adviesbureau Accenture en zorgbedrijf Abbott.
Het Financieele Dagblad omschreef haar vier jaar geleden als ‘de kleine locomotief van Wolters Kluwer’, met ‘een grote toewijding en discipline’. Ze leeft planmatig, begint de dag met de Financial Times en The Wall Street Journal, leest alle vergaderstukken en is ‘next level’ hardwerkend, aldus de zakenkrant.
Ook zet ze zich in voor meer vrouwen in de top. Dit onder meer nadat een journalist in 2003 bij haar kennismaking met de Nederlandse pers naar haar kleding had geïnformeerd; haar pakje zou op dat van een KLM-stewardess lijken.
‘Dat was een cultuurschok’, zei McKinstry tien jaar later in het FD. ‘Wolters Kluwer zat destijds in een moeilijke periode en geen journalist zou op zo’n moment bij een mannelijke ceo over diens kleding beginnen.’
Mede vanwege haar inzet voor meer vrouwen in de top is ook Rients Abma, directeur van Eumedion, de belangenbehartiger van grote beleggers (zoals pensioenfondsen) lovend over McKinstrey: ‘Ook al hadden we zo nu en dan wel commentaar op het beloningspakket, Nancy McKinstry heeft het voor Wolters Kluwer, de aandeelhouders en andere betrokkenen bij het bedrijf fantastisch gedaan.’
‘Aandeelhouders houden van stabiliteit en voorspelbaarheid. Op deze fronten heeft ze de afgelopen ruim twintig jaar niet één keer verzaakt. Ze heeft een indrukwekkend track record opgebouwd’, aldus Abma.
Dat vinden de beleggers ook: het aandeel Wolters Kluwer noteerde woensdag bijna 8 procent lager vanwege de schrik over haar aangekondigde vertrek. McKinstry wordt februari volgend jaar opgevolgd door Stacey Caywood, nu nog de baas van de zorgtak van Wolters Kluwer.
Geselecteerd door de redactie
Source: Volkskrant