De Britse minister van Financiën Rachel Reeves heeft afgelopen dagen twee keer gezegd dat ze haar ‘ijzeren grip’ op de economie niet heeft verloren. Met deze uitzonderlijk interventies probeert ze paniek op de obligatiemarkt te beteugelen. De kosten van leningen lopen inmiddels zo hoog op dat haar fiscale beloften gevaar lopen.
De rente op tienjarige leningen, de benchmark, is met 4.82 procent het hoogst sinds de financiële crisis van 2008. Deze situatie doet denken aan de onrust op de financiële markten die in het najaar van 2022 volgde op de fameuze tussenbegroting van toenmalig premier Liz Truss. Ook nu gaat het om effecten van een begroting. In november had Reeves belastingverhogingen doorgevoerd, gekoppeld aan hogere overheidsuitgaven. Deze waren onder meer nodig om salarisstijgingen in de publieke sector te bekostigen.
De Britse economie dreigt nu in een vicieuze cirkel van stagnatie en inflatie terecht te komen, terwijl de kosten van de staatsschuld inmiddels hoger zijn dan die in Griekenland. Binnen het bedrijfsleven bestaan zorgen over de hoge belastingdruk voor werkgevers, wat nadelig is voor de werkgelegenheid en het doen van investeringen. Reeves heeft beloofd om alleen geld te lenen om investeringen te financieren, maar de vrees leeft nu dat ze ook geld moet gaan lenen voor de lopende overheidsuitgaven.
De situatie is zo precair dat de oppositie Reeves, een sociaaldemocraat, heeft gevraagd om haar trip naar China te verkorten en om terug te keren naar Londen, zeker nu het pond en de aandelenkoersen op de Londense beurs dalende zijn. Het ministerie van Financiën heeft toegezegd dat er geen nieuwe belastingverhogingen komen, maar volgens critici is het nog maar de vraag of deze belofte kan worden nagekomen. De financiële speelruimte van Reeves is door de rentestijgingen flink afgenomen.
Ondertussen hebben advocaten van oud-premier Truss een brief naar premier Keir Starmer gestuurd met het dringende verzoek om niet meer te beweren dat Truss de Britse economie destijds heeft doen instorten. De rente op de obligatiemarkt steeg na haar ‘mini-budget’ razendsnel, als reactie op het voornemen om belastingverlagingen te financieren door meer geld te lenen. Volgens Truss was er geen sprake van een ‘crash’ omdat de economische groei onaangetast bleef, alsmede de werkgelegenheid.
Geselecteerd door de redactie
Source: Volkskrant