Beursgenoteerde bedrijven komen zelden tijdens de beurshandel met hun resultaten, zoals ASML dinsdag per ongeluk deed. Daar is een goede reden voor. Bedrijven willen voorkomen dat er paniek ontstaat en beleggers uit emotie hun aandelen verkopen.
Veel beleggers, analisten en journalisten keken vreemd op toen dinsdagmiddag ineens de cijfers van ASML verschenen. Zouden die niet pas woensdagochtend komen? Dat was inderdaad de bedoeling, getuige ook de datum van 16 oktober die aanvankelijk bij de cijfers stond.
Beleggers reageerden dinsdag meteen op de slechte cijfers, waardoor het aandeel in korte tijd bijna 16 procent lager stond. Woensdag daalde de koers van ASML nog eens 5 procent.
Bedrijven publiceren hun kwartaalcijfers nooit als de beurshandel aan de gang is, maar altijd ervoor of erna. Dit moet voorkomen dat handelaren in paniek transacties doen, met grote koersschommelingen tot gevolg. "Beleggers houden niet van tegenvallende resultaten, maar aan verrassingen hebben ze een nog grotere hekel", zegt Joost Schmets van de Vereniging van Effectenbezitters (VEB).
Als cijfers gedurende de handelsdag online komen, is er weinig tijd om de resultaten goed door te nemen. Sommige snelle handelaren schieten meteen in actie en andere beleggers willen dan niet achterblijven. Zo ontstaat dus paniek.
Veel bedrijven kiezen ervoor in de ochtend, bijvoorbeeld om 7.00 uur, hun resultaten met de buitenwereld te delen. "Je kunt dan gedurende de werkdag nog een toelichting geven op de cijfers. Dat vinden bedrijven vaak prettiger", legt Schmets uit.
Volgens Dirk Gerritsen, universitair docent Finance aan de Universiteit Utrecht, speelt er soms ook iets anders mee. Hij wijst op internationaal onderzoek waaruit blijkt dat goede cijfers vaker 's ochtends komen en slechte cijfers vaker 's avonds. "De resultaten die na de beurshandel komen, krijgen meestal wat minder aandacht", geeft hij als verklaring.
Overigens denkt zowel Gerritsen als Schmets dat de grote koersval van ASML vooral te maken heeft met de slechte cijfers. Het komt volgens hen niet zozeer doordat die cijfers op het verkeerde moment zijn gepubliceerd.
"ASML zei onlangs nog dat ze er goede resultaten verwachtten. Ze zijn conservatief in hun verwachtingen en overtreffen die dan vaak", zegt Schmets. Beleggers hadden daardoor volgens hem goede cijfers verwacht. Toen dat dinsdag tegenviel, ging de koers hard onderuit.
"Na sluiting van de beurs zakte de koers nog wat verder weg", voegt Gerritsen toe. "En bij de start van de beurshandel op woensdag daalde de koers ook nog licht. Als sprake was geweest van overreactie op dinsdag, was er woensdag wel een correctie gekomen."
Source: Nu.nl economisch