Net zoals in de natuur zijn er in de economie talrijke seizoenseffecten. Het CBS moet er zijn data voortdurend voor corrigeren. Zo neemt in de winter het ziekteverzuim toe. Ook is het aantal mensen zonder werk dan relatief hoger. En neemt de productie af in de zomer, als gevolg van vakanties.
‘Sell in May and go away, but remember come back in September’ – ‘Verkoop je aandelen in mei en koop ze terug in september’ – is een van de alleroudste beurswijsheden. Het dateert uit de hoogtijdagen van het Britse imperium, toen de aristocratie en rijke beurshandelaren in mei de aandelen verkochten, omdat zij de stad verwisselden voor hun landhuizen op het platteland of op tijgers gingen jagen in een van de kolonies. Dan waren ze onbereikbaar voor hun effectencommissionairs. De uitspraak was toen: ‘Sell in May and go away, come back on St. Leger’s Day’. St. Leger is een bekende paardenrace in september. De elite was dan weer terug om de eigen paarden te zien rennen of erop te wedden.
Over de auteur
Peter de Waard is journalist en columnist van de Volkskrant, gespecialiseerd in financieel-economische onderwerpen. Columnisten hebben de vrijheid hun mening te geven en hoeven zich niet te houden aan de journalistieke regels voor objectiviteit. Lees hier onze richtlijnen.
Sinds de komst van de telefoon en het internet kan iedereen overal ter wereld de koersen blijven volgen. Daarom is wel naar een andere verklaring gezocht voor de vermeende zomerdip. Boeren kopen vlak voor de zomer zaaigoed en sluiten daarvoor leningen af. Daarbij onttrekken ze grote sommen geld aan de kapitaalmarkt. Maar inmiddels stelt de westerse landbouwsector economisch nauwelijks iets voor.
Wie dit jaar op 1 mei zou hebben verkocht, zou zich dit jaar voor de kop slaan. Juist sinds die datum zijn de beurskoersen met een ongekende recordrace bezig. In Amsterdam steeg de AEX-index maandag boven de 911 punten.
En het terugkopen van de aandelen in september is ook al niet zo verstandig gebleken. De grote crashes, die van 1929, 1987 en 2008 vonden juist plaats in de maanden september en oktober.
Daarom werd de uitspraak al aangepast met ‘but remember come back in November’. Of ‘come back after Halloween’, want niemand wil op de beurs zitten als de geesten van de doden die van de levenden overnemen. September is de enige beursmaand waar de gemiddelde opbrengst op aandelen de laatste honderd jaar negatief is. En niet alleen in de Verenigde Staten, ook in negentien andere landen, aldus de universiteit van Pennsylvania. Een reden daarvoor is er niet, of beleggers moeten met het korten van de dagen somberder zijn gestemd. Dat betekent dat het beursjaar in twee delen wordt gehakt. In de zes maanden van november tot mei zou het verstandig zijn in aandelen te beleggen, want december en januari zijn de beste beursmaanden. Mogelijke oorzaak is dat eindejaarsuitkeringen, zoals bonussen en de dertiende maand, deels worden gebruikt om aandelen van te kopen, hetgeen de koersen opdrijft. In de andere zes maanden kan het geld beter op deposito worden gezet of in obligaties worden gestoken.
Onduidelijk is of deze strategie werkt, want de data spreken elkaar tegen. Maar wie als belegger bang is voor de zomer, heeft nog tot 31 mei de tijd de beurs te ontvluchten.
Geselecteerd door de redactie
Source: Volkskrant columns