Het goede nieuws is dat de kwijnende Euronext in Amsterdam vrijdag een notering rijker wordt: opkoopfonds CVC Capital Partners is de nieuwste aanwinst van de beurs aan het Damrak.
Het slechte nieuws is dat CVC niet meer is dan een sprinkhaan die bedrijven opkoopt, saneert en weer verkoopt. Het is een financieel vehikel dat weinig bijdraagt aan de maatschappij. De houdstermaatschappijen zitten statutair in belastingvriendelijke oorden als Luxemburg en Jersey, terwijl het werk vooral vanuit Londen wordt gedaan.
Van alle opbrengsten blijft het meeste aan de strijkstok hangen van een kleine groep dealmakers die de bedrijven zorgvuldig selecteert. Zij krijgen persoonlijk 40 procent van de winst. Dat kan jaarlijks oplopen tot vele honderden miljoenen. Niet zelden worden ze met deze bedrijvenhandel miljardair. Het zou mooier zijn als al dat geld in de bedrijven zelf zou zijn gebleven voor expansie en innovatie. Maar zo werkt kapitalisme niet.
Een van de miljardairs is de 63-jarige Rolly van Rappard (63) uit Aerdenhout. Volgens de Financial Times is Van Rappard, nu president-commissaris van CVC, samen met een andere partner eigenaar van het superjacht Blue II, met een waarde van 50 miljoen dollar. Het jacht heeft elf bemanningsleden en vaart onder de vlag van Jaluit, een koraalatol in de Stille Oceaan. Tegen een prijs van 350 duizend dollar per week kan het worden gehuurd, want Van Rappard heeft zelf weinig tijd om te varen.
Rolly van Rappard is een telg uit een bekend patriciërsgeslacht waarvan de leden al eeuwenlang hoge posities bekleedden in het bestuur en het bedrijfsleven. Ze waren directeur van het kabinet van de koning, minister en burgemeester.
Zijn vader Teun was bestuursvoorzitter van de KNSM, die later opging in rederij Nedlloyd. Zelf besloot hij in de haute finance te gaan werken bij de Amerikaanse bank Citicorp, waar hij bij de private-equitydochter CVC terechtkwam. Daar voelde hij zich als een vis in het water. Met vijf partners wist hij de Europese tak in 1993 te verzelfstandigen. CVC maakte grote klappers met het opkopen van onder meer Halfords, KwikFit, Wavin en supermarktbedrijf C1000. Ook slaapkamerinrichter Beter Bed, bouwbedrijf VolkerWessels en het theaterbedrijf Stage Entertainment behoorden tot de portefeuille van CVC. In 2006 kocht CVC het Formule 1-circus voor minder dan 2 miljard dollar. Tien jaar later werd het verkocht voor 8 miljard dollar.
Er zit weleens een miskleun tussen, zoals de overname van afvalverwerker Van Gansewinkel. Maar de investeerders in CVC – waaronder pensioenfondsen, verzekeraars en staatsfondsen – boeren goed. De waarde van hun inleg is gemiddeld verdrievoudigd.
Tot donderdagmiddag 14.00 uur kan worden ingeschreven op 114 miljoen beschikbare aandelen CVC tegen een richtprijs van 13 tot 15 euro per stuk. Bijna 90 procent van al de aandelen blijft bij de bestaande investeerders, zoals Rolly van Rappard die zijn 60 miljoen aandelen met een waarde van bijna 1 miljard euro niet verkoopt.
De beurs zal er goede sier mee maken. Het is te hopen dat Van Rappard hier zijn faire deel belasting betaalt, zodat de gemeenschap er nog iets aan heeft.
Over de auteur
Peter de Waard is journalist en columnist van de Volkskrant, gespecialiseerd in financieel-economische onderwerpen. Columnisten hebben de vrijheid hun mening te geven en hoeven zich niet te houden aan de journalistieke regels voor objectiviteit. Lees hier onze richtlijnen.
Geselecteerd door de redactie
Source: Volkskrant columns